日銀の政策変更はなぜ相場に影響する？｜コラム6：ゆうとと日銀②

1. 市場が「期待」で動く理由｜ニュースより先に価格が動く仕組み

市場が未来を織り込んで動くのは、株式・為替・債券すべてに共通する基本的なメカニズムです。 特に日銀の金融政策や金利に関するニュースは、発表前から市場が反応しやすく、初心者が混乱しやすいポイントでもあります。 市場は、事実が発表されてから動くわけではありません。 「こうなるかもしれない」という期待（予測）が、先に価格へ反映されることがあります。

金利は、まだ変わっていない。それでも「変わりそうだ」という空気が広がると、為替や株価は先に反応します。

市場は、未来のニュースを、今の価格に織り込もうとする。期待が高まり、現実が追いつかないと、その後に修正が入る。

2. 日銀総裁交代が相場に与える影響｜市場が織り込むメカニズム

前編で述べた4つの影響に続く、5つ目の影響は「総裁の交代」です。

⑤ 日銀総裁の交代と、市場の期待感

日銀総裁の任期は5年間で、再任も可能だそうだ。黒田東彦氏は、総裁を2期10年務めた。

現職の植田和男氏も、日銀総裁として2年半が経過し、任期の折り返し地点を過ぎたと伝えられている。

日銀総裁の交代が近づくと、市場では「次」を意識した動きが見られることがある。

私のような個人投資家にとって、次の総裁候補が誰かを気にする場面はほとんどない。

大切なのは、政治の世界で候補者の名前が挙がり、ニュースとして取り上げられ始めると、 「市場はその情報を先に織り込もうとする性質がある」と知っておくことだけです。

3. 個人投資家は市場予測をすべきか｜長期投資の視点から考える

短期的な市場予測はプロでも難しいらしく、個人投資家が無理に追いかけると、投資の軸がぶれやすくなります。 長期投資では「予測よりも仕組みづくり」が重要であり、情報との距離感が成果を左右します。 私の資産形成のスタイルは、長期・分散・積立ですから、市場の預言者になろうとする必要を感じていません。

ニュースをたくさん知っていることと、投資がうまくいくことは、必ずしも一致しない。 日銀の発言に一喜一憂し続けると、気づかないうちに自分の投資の軸がぶれてしまう。

市場の動きを感じることはある。ただし、それを追いかけない。私は、ただ眺めているだけだ。

4. 期待に振り回されない投資設計｜長期・分散・積立の意味

長期・分散・積立は、相場を当てるための戦略ではなく、期待や不安に振り回されないための設計だと私は考えている。 価格変動を前提にした仕組みを作ることで、心理的な負担を減らす。そうすることで、継続しやすくなります。

つまり、期待しないから続けられる。続けられるから、世界経済の成長を静かに受け取ることができる。